MENA CHANNELS

وافقت هيئة المنافسة والأسواق البريطانية على صفقة استحواذ «باراماونت سكاي دانس» على شركة «وارنر براذرز ديسكفري» بقيمة 110 مليارات دولار، لتمنح الصفقة دفعة جديدة على الصعيد التنظيمي، في وقت لا تزال فيه تواجه عقبات قانونية داخل الولايات المتحدة.

وأعلنت الهيئة البريطانية موافقتها على عملية الاندماج، على أن تنشر النص الكامل لقرارها في وقت لاحق. وكانت وزيرة الثقافة والإعلام والرياضة البريطانية ليزا ناندي قد أبدت في نهاية يونيو الماضي نيتها إصدار إشعار تدخل للمصلحة العامة بشأن الصفقة، فيما بدأت الهيئة تحقيقها الرسمي في التاسع من يونيو. كما سبق أن منحت المفوضية الأوروبية موافقة مشروطة على الاندماج في 23 يوليو.

ورغم هذا التقدم، لا تزال إجراءات إتمام الصفقة في الولايات المتحدة متوقفة مؤقتاً بسبب دعاوى قانونية رفعتها عدة ولايات أميركية للطعن في الاندماج على أساس مخاوف تتعلق بالمنافسة.

بالتزامن مع ذلك، أعلنت «وارنر براذرز ديسكفري» نتائجها المالية للربع الثاني، مسجلة تراجعاً في الإيرادات بنسبة 11% على أساس سنوي إلى 8.7 مليارات دولار.

وسجل قطاع الاستوديوهات أكبر انخفاض، إذ هبطت إيراداته بنسبة 39% إلى 2.3 مليار دولار، بينما تراجع الربح التشغيلي المعدل بنسبة 89% إلى 96 مليون دولار، متأثراً بضعف أداء عدد من الأفلام في شباك التذاكر، من بينها فيلم «Supergirl» وفيلم «Mortal Kombat II»، مقارنة بالنجاحات التي حققتها إصدارات العام الماضي.

كما انخفضت إيرادات الإعلانات بنسبة 22% إلى 1.7 مليار دولار، نتيجة فقدان حقوق بث مباريات دوري كرة السلة الأميركي للمحترفين في الولايات المتحدة، إلى جانب تراجع نسب مشاهدة القنوات التلفزيونية التقليدية وضعف سوق الإعلانات الدولية. وهبطت إيرادات قطاع الشبكات التلفزيونية الخطية بنسبة 17% لتصل إلى 3.9 مليارات دولار.

في المقابل، واصل قطاع البث الرقمي تحقيق أداء قوي، إذ ارتفعت إيراداته بنسبة 10% إلى 3.1 مليارات دولار، فيما قفز الربح التشغيلي المعدل بنسبة 75% ليبلغ 512 مليون دولار. وأشارت الشركة إلى أن نحو 40% من مشتركي «HBO Max» حول العالم أصبحوا يستخدمون الباقة المدعومة بالإعلانات بنهاية الربع الثاني، بزيادة بلغت 11% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

وقال الرئيس التنفيذي للشركة ديفيد زاسلاف إن قوة المحتوى الإبداعي وجودة الأعمال التي تقدمها الشركة تواصلان دعم نمو خدمة «HBO Max»، مؤكداً أن الإقبال العالمي على إنتاجات «HBO» ينعكس بصورة مباشرة على الأداء المالي المتصاعد لقطاع البث الرقمي.

حددت محكمة فدرالية أميركية الثاني من آذار/مارس 2027 موعداً لانطلاق المحاكمة المتعلقة بدعوى مكافحة الاحتكار ضد صفقة استحواذ «باراماونت سكاي دانس» على «وارنر براذرز ديسكفري» بقيمة 111 مليار دولار، في قضية تُعد من أبرز المواجهات القانونية التي تشهدها صناعة الإعلام والترفيه في الولايات المتحدة خلال السنوات الأخيرة.

ومن المقرر أن تُعقد المحاكمة في مدينة أوكلاند بولاية كاليفورنيا على مدى 12 يوماً، لتنتهي في 19 آذار/مارس 2027. ويأتي هذا الموعد بعد التاريخ الذي طالبت به «باراماونت» لبدء المحاكمة في تشرين الثاني/نوفمبر 2026، لكنه يسبق الموعد الذي اقترحه المدعي العام لولاية كاليفورنيا روب بونتا والولايات المنضمة إلى الدعوى، والذي كان مقرراً في نيسان/أبريل 2027.

وتقدمت بالدعوى ولاية كاليفورنيا إلى جانب 11 ولاية أميركية أخرى، بالإضافة إلى نقابة الكتّاب الأميركية، معتبرة أن إتمام الصفقة سيؤدي إلى تقليص المنافسة بصورة جوهرية في قطاع الإعلام والترفيه. ويرى المدعون أن اندماج الشركتين سيجمع تحت مظلة واحدة استوديوهات سينمائية كبرى وشبكات تلفزيونية ومنصات بث رقمية ومكتبات ضخمة من المحتوى، بما قد يحد من خيارات المستهلكين ويزيد من تركّز السوق.

في المقابل، ترفض «باراماونت» هذه الاتهامات، مؤكدة أن الصفقة تعزز المنافسة ولا تقيدها، إذ تمنح الشركة قدرة أكبر على مواجهة عمالقة البث العالمي مثل «نتفليكس» و«ديزني». كما شدد الرئيس التنفيذي ديفيد إليسون على أن العملية حصلت بالفعل على الموافقات التنظيمية في عشرات الدول، معتبراً أن الاعتراضات المطروحة تتجاوز إطار قضايا الاحتكار التقليدية.

ويفرض تأجيل الفصل في القضية أعباء مالية إضافية على «باراماونت»، إذ تنص اتفاقية الاستحواذ على بدء سداد رسوم فصلية تعويضية لمساهمي «وارنر براذرز ديسكفري» اعتباراً من تشرين الأول/أكتوبر 2026 في حال عدم إتمام الصفقة، بقيمة تقارب 650 مليون دولار كل ثلاثة أشهر. وتشير التقديرات إلى أن هذه المدفوعات قد تتجاوز مليار دولار قبل انتهاء المحاكمة، وقد تصل إلى نحو 1.18 مليار دولار، فيما قد تواجه الشركة أيضاً غرامة فسخ تبلغ سبعة مليارات دولار إذا انهارت الصفقة نهائياً.

ورغم استمرار الضبابية القانونية، أكدت «باراماونت» التزامها بالجدول الزمني الذي حددته المحكمة، مع مواصلة العمل لإتمام الاستحواذ. ويأتي ذلك في وقت أعلنت فيه الشركة نتائج فصلية فاقت توقعات الأسواق، مدعومة بالنمو المتواصل في أعمال البث الرقمي، إلا أن النزاع القضائي لا يزال يشكل العقبة الأبرز أمام إتمام واحدة من أكبر صفقات قطاع الترفيه.

في خطوة تشكل تحولاً بارزاً في مسار إحدى أكبر صفقات الاستحواذ في تاريخ قطاع الترفيه، أعلنت المفوضية الأوروبية اليوم تقييمها النهائي وبشكل رسمي بالموافقة على استحواذ شركة «باراماونت سكاي دانس» على مجموعة «وارنر بروس ديسكفري»، لتنضم أوروبا بذلك إلى قائمة طويلة تضم أكثر من 65 هيئة وحكومة حول العالم أيدت الصفقات أو آثرت عدم الاعتراض عليها.

وأكدت المفوضية في خلاصاتها الميدانية وجود عدد كافٍ من المنافسين في سوق إنتاج الأفلام والخدمات الترفيهية لاستمرار المنافسة الصحية، مشيرة إلى أن السوق يضم استوديوهات أمريكية رئيسية ومستقلة كـ «ديزني» و«إن بي سي يونيفيرسال» و«سوني» إلى جانب «أمازون إم جي إم» و«A24»، بالإضافة إلى الاستوديوهات الأوروبية. كما اعتبر التقييم الأوروبي منصات البث الرقمي منافساً مباشراً للقنوات التلفزيونية التقليدية، راداً بذلك على الحجج التي بُنيت عليها الدعاوى القضائية المرفوعة من بعض المدعين العموميين للولايات الأمريكية المعارضة.

وتعليقاً على القرار، أوضح ماكان ديلراهيم، رئيس الشؤون القانونية في «باراماونت»، أن موافقة المفوضية الأوروبية تثبت أن هذا التحالف لا يضر بالمنافسة، بل يعززها عبر خلق كيان متوازن قادر على منافسة منصات التكنولوجيا الضخمة التي فرضت هيمنتها على القطاع في السنوات الأخيرة. وأضاف أن هذه الخطوة ستدعم الاستثمار في إنتاج المحتوى، وتفتح آفاقاً أوسع للمبدعين، وتقدم خيارات أكثر تنوعاً للجمهور.

جدير بالذكر أن الشركتين التزمتا بخطة عمل واضحة عقب إتمام الاستحواذ، تشمل زيادة حجم الإنتاج السينمائي إلى 30 فيلماً عالياً الجودة سنوياً مع طرحها مباشرة في دور العرض، مع الاستمرار في الاستحواذ على المحتوى وترخيصه، والحفاظ على الهوية المستقلة للعلامات التجارية التابعة للكيانين.